Kripto ekonomika

Pabandžiau sugalvoti, kaip būtų galima padalinti portfelio dalį skirta kripto. Paaiškėjo, kad tai nėra paprasta užduotis. Tam, kad geriau suprasčiau, į kokias kripto sub klases geriau investuoti nusprendžiau atidėti portfelio konstravimo klausimą. Nusprendžiau panagrinėti, kodėl skaitmeninės monetos gali turėti vertę ilguoju laikotarpiu. Pabrėžiu, ilguoju laikotarpiu. Ar skaitmeniniai aktyvai galėtų būti ilgalaikė buy and hold tipo investicija ?

Paskutiniu blogo įrašu išskyriau kelias kripto aktyvų rūšis. Šis postas yra ne apie bitcoin, bet apie visus kitus žetonus ir jų tipus. Taigi, pirmas klausimas, kodėl žetonai turi vertę ?

It’s the revenue, stupid

Yra toks Josh Brown, mano mėgstamas informacijos šaltinis investavimo tema. Jeigu kas nors esate Nassim Taleb gerbėjas (aš esu), Taleb savo knygose yra sukūręs personažą Fat Tony, kuris “nemala š…”, investavimo ir gyvenimo tiesas aiškina ne teoriniai svaičiojimais, o praktiniais žmonių elgesio motyvais. Josh Brown man panašus į Nassim Taleb sukurtą personažą. Sugeba puikiai cut the crap ir eiti į reikalo esmę.

Kažkada Josh Brown parašė blogo įrašą pavadinimu I Collect cashflows . Tai nuostabi kripto pasaulio parodija, smagus ir informatyvus straipsnis, atskleidžiantis esmę. O esmė – cashflows. (p.s. Josh Brown nėra kripto hateris):

Continue reading “Kripto ekonomika”

Kripto filosofija

Vėlyvą rudenį praleidau daug laiko bandydamas susipažinti su kripto pasauliu. Kodėl taip ilgai užtrukau ir iki šiol į šią sritį nekreipiau nekreipiau dėmesio ? Vaikytis kiekvieno shinny new thing nėra mano investavimo tikslas, filosofija ir siekiamybė. Man svarbiausia neprarasti investuotų lėšų, o ne YOLO’inti santaupas ant raudonos spalvos kazino (ar šuniuko coin) . Kapitalo išsaugojimas yra taisyklė numeris vienas, du ir trys.

Kripto buvo ir yra spekuliatyvi turto klasė, su neaiškiomis ateities perspektyvomis. Dažnai išgirsime sakant, kad pirkti krito žetonų galima tik už tokią, sumą, kurios negaila prarasti. Manau artėja lūžio taršas, o gal jis jau ir peržengtas, kada šis pasakymas bus tiek pat teisingas, kiek pasiūlymas investuoti į akcijų rinką tik tiek, kiek negaila prarasti. Tikimybė, kad kripto turto klasės kapitalizacija grįš prie nulio menksta su su kiekvienais prabėgusiai metais, ir šios turto klasės branda. Žinoma, čia kalbu apie turto klasę, o ne konkretaus žetono perspektyvas.

Iki šio rudens neturėjau jokių kripto valiutų savo investiciniame portfelyje. Šiuo metu tai tokia maža portfelio dalis, kad kripto valiutų svyravimai man vis dar neturiu jokios reikšmingos finansinės įtakos. Šis prisipažinimas išsakomas tam, kad pabrėžti, jog žemiau pateikta informacija yra šios srities naujoko, o ne eksperto. Neabejoju, kad pateiksiu faktinių klaidų ir neteisingų interpretacijų. Visada esu pasiruošęs pakeisti savo nuomonę bet kuriuo žemiau išsakytu klausimu, ar prisipažinti, kad kažką ne taip supratau. Tad, jei randate klaidų, komentarai visada laukiami, paaiškinkite, kur klystu.

Continue reading “Kripto filosofija”

Vertės investavimo vargai

Paskutiniu įrašu pasakiau tokius teiginius:

Žvelgiant į didžiausias šių laikų kompanijas – Apple, Microsoft, Amazon ir t.t. Tai dominuojančios, monopolinių galių turinčios kompanijos, generuojančios bile kokio dydžio pelnus. Sakyčiau, menkai pražasčių teigti, kad tai kompanijos, pervertintos dėl per didelio investuotojų susidomėjimo. Menkai tikėtina, kad rinka reikšmingai jas mis-pricina

Istoriškai nėra priežasčių leidžiančių teigti, kad sektorius, užimantis dominuojančią dalį akcijų rinkoje yra prastesnė investicija, nei kitos kompanijos. Su salyga, kad investuotojų lūkesčiai atspindi realybe ir kompanijų generuojamus pelnus. Manau, dabartinis JAV technologijų sektoriaus dominavimas yra pelnytas, nes šios kompanijos generuoja pasakiškus pelnus akcininkams. Sunku būtų pagrįsti sprendimą vengti tokių kompanijų akcijų, bet lygiai taip pat – investuoti tik į jas.

Kad nėra priežasčių nukrypti nuo market-cap svorių pasaulio indekse dėl tokių baimių kaip aukšta JAV akcijų kaina, besivystančių rinkų underperformance, technologijų sektoriaus kompanijų dydžio

Yucks.. kokių nesamonių prirašiau … Visų pirma, tikrai per stipriai pasisakiau, kad nėra priežasčių teigti, jog akcijų rinkos yra pervertintos. 

Continue reading “Vertės investavimo vargai”

Istorijos pamokos

Paskutinius dešimt metų JAV akcijos, ir ypač US large-cap growth technologijų akcijos, buvo the only game in town. QQQ dešimtmečio metinė grąža 22.59%, SPY 16.3%, VEA 8.25%, Emerging Markets 5.1%. Šis didžiulis JAV rinkos dominavimas paskatino mane prisiminti istorinius JAV, Developed Markets ir Emerging Markets rezultatus. Labai dažnai investuotojai, įvairaus plauko konsultantai ir kiti besidomintys akcijų rinkomis naudoja vienos šalies, JAV, istorinius akcijų rezultatai. Kas būtų, jeigu lūkesčius formuotų ne sėkmingiausia pasaulio rinka ir jos istorinė grąža, bet pasaulio akcijų grąžos vidurkis ? Įtraukiant per revoliucijas ir karus žlugusias akcijų rinkas.

Continue reading “Istorijos pamokos”

Galvijai, kombainai ir vynas. Investicijos į Heavyfinance

Lietuviškos p2p platformos suteikia neblogų diversifikavimo galimybių vietiniams investuotojams. Kodėl vietiniams ? Todėl, kad užsienio investuotojai nieko apie jas nežino ir rytų Europos žaidėjais nepasitiki. Pats pradėjau šia turto klase naudotis neseniai – 2019 metais. Per tą laiką artimiau susipažinau su keletu, mano galva, patikimiausių platformų. Heavyfinance mano akiratyje atsirado prieš gerus metus. Per šį laikotarpį rinkau viešai prieinamą informaciją, išbandžiau jų platformą, investavau į keletą dešimčių paskolų.

Šis įrašas, tai Heavyfinance analizė asmeniniais tikslais, siekiant įvertinti tolimesnias galimybes naudotis šia platformą, jos patikimumą ir perspektyvas. Kaip sakoma, rašau tam, kad suprasčiau ką galvoju pasirinkta tema😉Tai nėra reklama, šiame įraše nėra jokių referral links, nesu susijęs su UAB Heavyfinance.

Continue reading “Galvijai, kombainai ir vynas. Investicijos į Heavyfinance”