P2P – stabilumo ieškantiems

Kai akcijų rinkos šiais metais darda amerikietiškais kalneliais, daugeliui investuotojų jau sukasi galva.

Tačiau Lietuvoje turime puikią alternatyvią turto klasę, kuri leidžia ne tik išvengti nuolatinių akcijų kainų svyravimų, bet ir uždirbti solidžią grąžą – tai P2P.

Nenorėčiau sudaryti klaidingo įspūdžio, kad ši turto klasė visiškai nerizikinga – čia taip pat slypi nemažai rizikų. Tačiau jos kitokios ir dažniausiai nepasireiškia tuo pat metu, kai akcijų rinkas krečia drebulys.

Tokiais metais kaip šie, kai finansų rinkos purtosi, tačiau Lietuvos ekonomika (bent kol kas) atrodo palyginti stabili, P2P gali į portfeliui atnešti ramybės ir stabilumo.

Šiame įraše trumpai apžvelgsiu, kiek man pavyko uždirbti iš savo P2P investicijų per pirmąjį šių metų ketvirtį.

Continue reading “P2P – stabilumo ieškantiems”

VMI atšaukė AI revoliuciją

Metų pradžioje lietuviškąją investuotojų bendruomenę buvo apėmęs nemenkas nerimas. Facebook grupėse sparčiai išplitęs VMI išaiškinimas skelbė, kad Interactive Brokers neatitinka investicinei sąskaitai keliamų reikalavimų.

Ką sakė VMI metų pradžioje

Man šis išaiškinimas iškart sukėlė abejonių, kuriomis dalinausi savo įraše, kurį pavadinau „Interactive Brokers, investicinė sąskaita ir ChatGPT“.

Ten, pasitelkdamas ChatGPT kaip asmeninį patarėją teisiniais klausimais, argumentavau, jog Interactive Brokers visiškai atitinka keliamus reikalavimus, o VMI pozicija turėtų ilgainiui pasikeisti.

Šis spėjimas buvo taiklus. Šią savaitę VMI atnaujino savo DUK skyrelį apie investicinę sąskaitą, patvirtindama, kad Interactive Brokers – kaip ir kituose brokeriuose – turimus vertybinius popierius bus galima oficialiai deklaruoti kaip laikomus investicinėje sąskaitoje.

Ką VMI sako dabar

Laimei!

Bet prie ko čia AI revoliucija?

Continue reading “VMI atšaukė AI revoliuciją”

Kai kraujas liejasi laisvai

Yra žmonių, kurie investavimo pasaulyje vadinami perma bears.

Pavyzdžiui, Nourielis Roubini – „išpranašavęs“ 2008–2009 m. krizę ir tokią pat, ar dar didesnę, krizę pranašaujantis kasmet.

Perma bears – tai analitikai ar komentatoriai, kurie nuolat yra pesimistiškai nusiteikę rinkų atžvilgiu ir nekeičia savo nuomonės, nepriklausomai nuo to, kas vyksta pasaulyje.

Dažniausiai tokie asmenys nėra investicijų valdytojai, o jei ir investuoja, tai tikrai nesivadovaudami savo nuolatinėmis doomsday pranašystėmis, nes investuojant tokiu stiliumi greitai gali likti basas.

Kalbant apie akcijų rinkas, pastaruoju metu savo įrašuose tikrai nebuvau optimistas – ne kartą esu išreiškęs atsargumą, ypač JAV akcijų atžvilgiu.

Tačiau noriu pabrėžti, kad perma bear nesu. Atvirkščiai – šis puslapis ne be reikalo pavadintas „Buliaus anatomija“, o ne „Meškos anatomija“.

Akcijos yra nuostabi turto klasė, atnešusi turtus daugeliui kantrių investuotojų, kurie, nebijodami laikinų svyravimų, sugeba ilgą laiką išlikti šioje rinkoje.

Bet didžiausia akcijų rinkų problema ta, kad derlingus metus keičia sausringi. Pasitaiko trumpalaikių, vidutinio ar ilgo laikotarpio meškų rinkų, kai rinkos dalyvius pradeda kamuoti baimė ir nerimas dėl ateities.

Tačiau būtent tokios krizės ir krizelės, kai baimės rinkoje netrūksta, o viskas prekiaujama su nuolaida, yra geriausias metas investuoti.

The time to buy is when there’s blood in the streets.

Baron Rothschild

Todėl šiuo įrašu noriu pasinaudoti savo maža, didelės įtakos neturinčia platforma ir priminti: akcijas reikia pirkti tada, kai kraujas liejasi gatvėmis – kaip dabar.

Continue reading “Kai kraujas liejasi laisvai”

2025 Q1: Amerikietiško išskirtinumo pabaiga?

2024-ųjų metų pabaigoje rinkose vyko šokiai.

Visi linksminosi ir dainavo, kupini optimizmo, apimti euforijos laukė, kad nauja Donaldo Trumpo kadencija atneš dereguliavimą, tax cuts ir dar kelerius metus +20% metinės grąžos JAV akcijoms.

Dauguma investuotojų – nuo mažmeninių investuotojų ir jų giminaičių iki hedge funds – pasidavė šiam siautuliui ir vadovavosi garsiąja Chucko Prince fraze:

“When the music stops … things will be complicated,” Prince said. “But as long as the music is playing, you’ve got to get up and dance.”

Pasakė Citibank vadovas Chuck Prince 2007 m., prieš pat 2008-2009 m. finansų krizę

Tačiau, pasirodo, kai kurie šokiai baigiasi muštynėmis – ypač kai valdžią perima DJ Trumpas, už apšvietimą atsakingas Elonas Muskas užkanda tablečių, o apsauginiu šokiuose dirba JD Vance.

Continue reading “2025 Q1: Amerikietiško išskirtinumo pabaiga?”

3 paprasti akcijų portfeliai

Didžiausia investavimo į akcijas problema yra ta, kad niekada negali žinoti, kas bus toliau. Nepaprastai sunku pasirinkti, kur investuoti šiandien, nes niekada negali būti tikras, kas nutiks rytoj.

Knygoje „Radical Uncertainty: Decision-Making Beyond the Numbers” šis didžiulis neapibrėžtumas apibūdinamas terminu radikali nežinomybė (angl. radical uncertainty).

Radikali nežinomybė reiškia, kad nepriklausomai nuo atliktų skaičiavimų ir analizių, optimalaus sprendimo surasti neįmanoma, nes jis tiesiog neegzistuoja.

Kalbant apie ateitį, mes tiesiog nežinome, kas nutiks, todėl tenka pasirinkti ne geriausią sprendimą – kurio žinoti neįmanoma – bet vieną iš pakankamai gerų sprendimų.

Turint išsamų dabartinės situacijos vertinimą ir supratimą, kaip iš esmės veikia pasaulis, galima identifikuoti vieną ar keletą strategijų investavimui į akcijų rinkas, kurių pagalba galima lengvai suformuoti portfelį.

Šiame įraše aprašysiu keletą tokių paprastų ir pakankamai gerų strategijų, tačiau nei viena iš jų nėra optimali, nes nei aš, nei kas kitas nežino, kas bus ateityje. Tačiau visos šios strategijos yra absoliučiai puikios ir logiškos.

Continue reading “3 paprasti akcijų portfeliai”

JAV doleris investuotojo draugas ar priešas?

Apsižvalgius nesunku pamatyti, kad JAV doleris nėra pigus. Pavyzdžiui, Europos ekonomikos augimo varikliu tampa JAV turistai, nes jiems čia viskas pigiau grybo.

Kam slidinėti JAV, jei gali pigiau pasimėgauti žiemos pramogomis Šveicarijoje? O jei nori sutaupyti dar labiau visada galima rinktis slidinėjimą Austrijoje, Prancūzijoje ar Italijoje.

Amerikiečiams, kurie negali įpirkti Taylor Swift koncerto bilietų namuose, yra išeitis – apsilankyti jos koncertiniame ture Europoje. Įskaičiavus transportavimo ir viešbučių kaštus, vis tiek bus pigiau.

Kaip rašo WSJ, pietinės Europos šalys (Italija, Ispanija, Portugalija ir Graikija), po 2009 m. krizės buvusios Europos lėto augimo priežastimi, dėka amerikiečių nuo dolerių išsipūtusių kišenių tampa Europos augimo garvežiu.

Aš, žinoma, ne kelionių blogą rašau, tai ką visa tai turi bendro su investavimu?

Continue reading “JAV doleris investuotojo draugas ar priešas?”

Ar tinka Revolut investavimui

Reguliariai investuoti po €50–€200 per mėnesį nėra taip paprasta, kaip turėtų būti. Lietuvoje netrūksta nei investavimo instrumentų, nei tarpininkų, tačiau visi jie turi trūkumų.

Tarp populiariausių instrumentų, skirtų investuoti nedidelėmis sumomis, yra investicinis gyvybės draudimas, Swedbank Robur fondai, II ir III pakopos pensijų fondai bei įvairūs brokeriai, per kuriuos galima įsigyti ETF fondų vienetų.

Tačiau investicinis gyvybės draudimas yra beveik visiška apgavystė, Swedbank Robur fondai nesugeba tinkamai sekti indeksų, II pakopą per daug kompromituoja politikai, o III pakopa neseniai neteko GPM lengvatos. Lieka paskutinis variantas – įvairūs brokeriai.

Continue reading “Ar tinka Revolut investavimui”

2025 laimėtojai (Baltijos akcijos antros Europoje!)

Šiaip tikrai nenuobodūs metai pasitaikė – kaip tame kinų prakeiksme: „Linkiu, kad gyventum įdomiais laikais.“

Geopolitikoje veiksmo ir įvykių netrūksta – naujas pasaulio valdovas (nežinau, kuris ten iš tų dviejų – Muskas ar Trumpas) perdėlioja pasaulio tvarką.

Pradeda karus su sąjungininkais, sudarinėja taikos sutartis su sovietais, tačiau kol kas rinkos į naujienas pernelyg nereaguoja, apart DeepSeek trumpalaikio selloff’o.

Bet kas man įdomu, tai kam šiais metais sekasi labiausiai ir, atvirkščiai, taip gerai nesiseka.

Continue reading “2025 laimėtojai (Baltijos akcijos antros Europoje!)”

Ar verta investuoti į auksą

Paskutinieji treji metai auksui buvo auksiniai – nuo 2022 metų pradžios grąža, skaičiuojant eurais, siekė įspūdingus 69,8%.

Tai geresnis rezultatas nei JAV akcijų ar bet kurios kitos turto klasės.

Nenuostabu, kad gold bugs („a gold bug is an investor who believes the price of gold will perpetually increase“) lenda iš urvų, kai kokie tarakonai, o auksas grįžta į madą.

Investavime visada taip būna – po gero laikotarpio tam tikrai turto klasei ji tampa populiari. Bet kas bus toliau? Ar turėti aukso portfelyje yra gera mintis?

Nors yra žymių investuotojų, kurie auksą mėgsta, nors pats aukso portfelyje seniau esu turėjęs, bet šiame yra papasakosiu tris priežastis, kodėl laikausi nuomonės, kad auksui portfelyje – ne vieta.

Continue reading “Ar verta investuoti į auksą”

Interactive Brokers, investicinė sąskaita ir ChatGPT

Paskutiniu metu viešojoje erdvėje pastebėjau tam tikrą paniką, kad per Interactive Brokers įsigyti vertybiniai popieriai gali neatitikti investicinei sąskaitai keliamų reikalavimų.

Viskas prasidėjo Artūrui Milevskiui investavimas.lt laidoje pakalbinus VMI atstovus.

VMI darbuotojų atsakymai buvo, švelniai tariant, visiškai neaiškūs, ir tikrai buvo galima susidaryti įspūdį, kad Interactive Brokers turimų vertybinių popierių investicinei sąskaitai priskirti nepavyks.

Lyg to būtų maža, Facebook kažkas pasidalino VMI atsakymu, kuriame VMI tiesiai šviesiai sako, kad Interactive Brokers netinka.

Continue reading “Interactive Brokers, investicinė sąskaita ir ChatGPT”